離岸人民幣兌美元貶值100點在岸、離岸人民幣兌美元雙雙貶值。人民幣匯率較前期走勢有所下跌。進入4月後,人民幣貶值速度加快,突破前期6.3左右的區間。
上週,人民幣兌美元即期匯率跌破6.5關口,並一口氣跳升2.05%。彭博統計顯示,這是人民幣2024年8月以來最大單週貶幅。
4月25日,人民幣繼續保持跌勢。離岸人民幣兌美元跌破6.6關口,日內貶值近800個基點,一度觸及6.6085.爲2024年11月以來首次。相較6.5295開盤價貶值超700個基點,日內跌超1%。
對於近期人民幣匯率走弱的態勢,招商證券謝亞軒團隊認爲,三方面因素給人民幣匯率帶來貶值壓力,一是美元指數持續走強,近期一度突破100關口,而過往存在“美元強,人民幣弱”的穩定關係;
二是季節性規律指向人民幣匯率在2月後傾向於走弱;三是中美經濟週期和貨幣政策分化、中美利差大幅收窄乃至倒掛,國際資本流入中國的積極性下降。
去年支持人民幣走強的主要是“真金白銀”,即龐大的經常項目順差(出口驅動)和外資的流入(股市和債市)。
而今年2月和3月,外資罕見大幅流出中國債市,2月淨流出近800億元,3月繼續流出1100億元。
這一輪貶值也是此前累積情緒的集中釋放。年初以來,隨着美元指數漲至101關口,貨幣政策相對寬鬆的經濟體的貨幣貶值4%以上,比如歐元和日元。
人民幣同期的貶值幅度非常小,年初人民幣對美元匯率爲6.35.至上週周初,人民幣也僅爲6.37.
業內人士也表示,人民幣對美元匯率快速回調主要是受美聯儲釋放持續加息信號、美元指數走強等因素影響。伴隨貨幣當局出手,人民幣匯率持續貶值可能性較小,經濟基本面穩固也將給予人民幣更多支撐,我國跨境資金流動將呈現合理均衡發展格局。
因近期人民幣兌美元匯率快速貶值,央行出手應對。4月25日,央行網站消息,自2024年5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%,釋放出強烈的穩定匯率預期的信號。
截至3月末,銀行外幣存款餘額1.05萬億美元,將外匯存款準備金率下調1個百分點,意味着金融機構存到央行的準備金可以減少約100億美元。消息發佈後,貶值趨勢有所緩解,離岸人民幣兌美元短線拉昇300點,現報6.5766.
據悉,外匯存款準備金是指金融機構按照規定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款。下調外匯存款準備金率相當於在外匯市場上放鬆了美元的供給和流動性,從而可以減輕人民幣貶值的壓力。
官方宣佈降低外匯存款準備金率,能夠向市場釋放穩定匯率的信號,而一旦實施,就會增加市場上的外匯供給,有利於緩解貶值壓力。
雖然人民幣匯率階段性承壓,但展望未來,分析人士普遍預計,中長期來看,人民幣匯率出現持續性單邊回調的概率不大,隨着政策逐漸主動發力、靠前發力,預計經濟增速將逐漸企穩回升,經濟基本面穩固將給予人民幣更多支撐。
中國經濟韌性比較強,長期向好的發展態勢沒有改變,國際收支結構穩健,經常賬戶保持合理規模順差,人民幣資產具有長期投資價值,這些都會爲人民幣匯率基本穩定提供根本支撐。
目前匯率的快速回調很大程度上受市場悲觀情緒影響,預計隨着市場壓力的集中釋放,市場情緒將逐漸平穩,人民幣將回歸有序、平穩波動。
只要疫情蔓延勢頭得到有效控制,或是防疫措施更加精準、科學,加上宏觀政策靠前發力、適時加力,經濟復甦前景明朗,市場信心恢復,外資隨時都可能回來,人民幣匯率也會重新得到支撐。
人民幣近期還有小幅下跌空間,預計下半年人民幣兌美元會緩慢上漲至6.5.過去一年支撐人民幣的出口等利好因素依舊存在,只是沒之前那麼強,二季度依舊看好人民幣。
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