深高速(600548)業績有望進入快速增長期
由於修建南光高速、鹽壩C段以及改造清連一級公路爲高速公路，深高速2007-2010年資本支出總額爲64億元，特別集中在2007和2008年兩年，其中2007年支出57億元，2008年支出33.58億元。集中的資本使得財務成本壓力加大。
不過南光高速、清連高速、鹽壩C段將陸續在2008年竣工投產。同時，所投資參股的各高速公路也逐漸進入成熟和收穫期。深高速將在2009年迎來業績的大幅增長。按照我們初步預測，2009年業績增長幅度可在50%以上。
改造後的清連高速公路長215 公里，而目前深高速運營線路總長度爲208公里，因而清連高速竣工後，相當於“再造深高速”。預計2008年底建成通車，並帶來8個億左右的通行費收入。這是深高速2009年之後業績增長的主要動力。
上市以來，深高速一直通過收購以及新項目的投資，保持業績維持持續增長，甚至某階段大幅增長。我們預期在2009年底，實際控股股東深圳國際擁有的龍大高速託管期結束之後進入公司收購計劃。同時，深圳國際還擁有武黃高速45%股權，今後也有希望成爲收購目標。
2007年由於收購清連高速形成的負商譽1.27億元作爲一次性營業外收入，按照我們預測，貢獻公司2007年業績的15%； 2008年收入和業績增長主要依靠路產車流的自然增長，沒有一次性收益，預計業績基本持平；2009年主要由於清連高速和南光高速貢獻，業績將大幅度增長。預計2007-2009年公司淨利潤分別同比增長54.89%,-4.67%,54.39%；2007-2009年EPS分別爲0.397、0.379、0.585元。
深高速目前估值在高速公路板塊中處於較高位置，就是基於對2009年後業績高增長預期給予的溢價。考慮到2008年業績增長乏力，我們認爲短期估值已經合理，給予“中性”評級；但2009年之後業績的大幅增長，我們認爲最好的投資時機出現在2008年底，給予“長期推薦”評級。對於深高速權證14.85元的行權價，在2009年底行權日期臨近時候，一方面是良好的業績增長支撐，一方面是公司極有可能啓動新的收購，因而我們判斷屆時公司基本面可以支撐此行權價。
鳳竹紡織 600493
公司是一家以針織布織造和染整爲主業的紡織企業，也是晉江當地運動面料主要供應商，攜手英威達等推出吸溼排汗、抗菌防臭、抗紫外線三合一功能面料，以及負離子芳香面料兩大新產品。公司超級運動面料有望借奧運揚威，關注。
海南高速：1.28億參股海汽集團 000886
海汽集團現註冊資本爲1億元，海南高速入股後海汽集團註冊資本總額將變更爲14286萬元，其中海南省國資委1億元，佔70%;公司4286萬元，佔30%，實際出資額超出所享有註冊資本金份額部分進入資本公積。
海南高速稱，公司目前營業收入主要來源於海南省交通廳的投資補償，受限於投資補償相關協議的約定，多年來補償收入逐年遞減，公司投資入股海汽集團，有利於實現資源的優化配置和高效利用，分享海南及周邊地區道路客運行業的發展，爲開拓新的主營業務奠定基礎。
據瞭解，海汽集團其前身爲海南省汽車運輸總公司，目前已建立了覆蓋全省並輻射省外10 省1市的公路客運網絡，擁有客運車輛1772 輛和全省18個市縣23個客運站場，擁有省內班線287條，省際班線103條，日均發班6000多箇班次，日均旅客運送量達8萬多人次，佔海南省班線旅客運輸50%以上的市場份額，道路客運進入全國50強，且擁有一批具有豐富的客運行業運營經驗的管理人員，在市場上具有較高的品牌影響力。
柳鋼股份 601003
柳鋼股份的主要產品爲中厚板、螺紋鋼、線材、中型材以及鋼坯。公司的鋼坯主要銷售給集團的熱軋生產線，存在着較龐大的關聯交易，這使得對公司業績的可預測性大打折扣。公司未來收購集團公司的200萬噸熱軋生產線將可以清除這一關聯交易，並增厚公司的業績，但這一收購的方式、價格和時點目前不好把握。但我們相信資產注入對於公司價值的提升作用將是比較明顯的，我們也將對此保持密切關注。
柳鋼股份的基本面是比較的良好，我們預測2007、2008、2009年每股收益分別爲0.58、0.63、0.69元，目前的動態市盈率爲27.3、25.0、22.9倍，市淨率爲4.9、4.3、3.8倍。由於市場對於公司資產注入的期望的存在，給予了一定的估值溢價，我們認爲這是可以理解的，我們也企盼着公司的熱軋能夠進入股份公司，從而增厚公司業績。
本人持有這四隻股票。 有錢大家賺，互相交流經驗。
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